Облигации – финансовый инструмент для долгосрочных инвесторов. Инструмент предлагает умеренную доходность и сравнительно низкие риски. Но даже “внутри” облигаций могут быть рискованные и опасные продукты.

Процентная ставка, определяющая размер выплаты, называется купонной ставкой. Чтобы понять, как рассчитывается доходность облигации без дисконта, лучше всего сравнивать долговые активы с разными сроками погашения и разными купонными ставками. Для этого рассмотрим простой пример расчёта доходности к погашению. Предположим, что актив удерживается до даты погашения, а все купонные выплаты реинвестируются по фиксированной ставке.

У владельцев облигаций есть одновременно преимущество и недостаток перед акционерами. Но владельцы облигаций получат лишь 5% – условия договора фиксированные. Если бизнес обрушится на 20%, держатели облигаций все равно получат свои 5%, акционеры же будут в минусе.

Фиксированная или плавающая процентная ставка

Эти рынки регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам SEC. Облигация может рассматриваться как долговая расписка между кредитором и заёмщиком, в которую включена информация о кредите и всех платежах. Облигация – это инструмент с фиксированным доходом, представляющий собой кредит, который представляет собой кредит, предоставленный инвестором заёмщику (обычно корпоративному или государственному). Очевидно, что выбирать нужно ту, которую вы посчитаете более выгодной для вложения после того, как ознакомитесь с курсами и мнениями аналитиков и подключите чутьё, если чувствуете, что оно у вас есть. С муниципальными облигациями дела обстоят примерно так же, как с государственными.

• Разумный инвестор приобретёт в свой портфель и акции, и облигации.
• Облигации федерального займа (ОФЗ) — это государственные облигации, которые выпускает Министерство финансов России.
• Если ранее целый ряд облигаций освобождался от налогообложения, то теперь со всех типов долговых бумаг необходимо платить налог.
• Это ценные бумаги, выпускаемые субъектами РФ для финансирования городских или местных проектов.

Владелец облигации имеет право на регулярные купонные платежи от компании в соответствии с графиком, утвержденным в эмиссионной документации. Также он имеет право на получение номинальной стоимости облигации при погашении. Можно сказать, что он становится кредитором этой компании. В таких облигациях процентная ставка не выплачивается, а прибавляется к общей номинальной стоимости. Сумму долга и процентов эмитент обязуется погашает вместе. Прежние льготы сохранены только для долгосрочных инвестиций в облигации.

Корпоративные облигации

Люди покупают облигации и таким образом дают свои деньги взаймы этой компании или государству, рассчитывая получить определенный доход. В большинстве случаев государственные облигации позволяют защитить накопления от инфляции и немного заработать. Узнать подробнее об оценке финансового состояния эмитента можно в бесплатном курсе «Как сравнивать компании» от Академии инвестиций. Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа.

Любая облигация — это ценная бумага с четко определенным сроком обращения. В этот день эмитент должен закрыть все свои долговые обязательства по ней. Корпоративные облигации выпускаются компаниями и банками. Их надежность ниже государственных, но и доходность выше. С начала 2021 года на рынок корпоративных облигаций вышло более 40 новых эмитентов и около 5 млн новых инвесторов. Объем рынка корпоративных облигаций, включая биржевые, по номинальной стоимости составляет ₽14,2 трлн (согласно данным Мосбиржи на 17 декабря).

Какие бывают облигации

Номинал — это сумма, которую владелец облигации получит за каждую облигацию в момент ее погашения. Основания для списания установлены в части 4 статьи 25.1 «Закона о банках и  банковской деятельности». Указано наименование, код финансового инструмента, номинал, валюта, эмиссия, дата погашения, частота и ставка купона. Перед покупкой облигаций следует изучить рейтинги эмитента.

Платёжеспособность эмитента – это его способность платить по долгам. А точнее – оценка того, хватит ли ему денег погасить номинал всех выпущенных облигаций. Вы можете провести эту оценку сами или довериться рейтинговым агентствам, о которых мы упоминали выше.

Начните торговатьв приложении БКС Мир Инвестиций

Проценты выплачивают весь срок, пока инвестор владеет облигацией. Обычно доход небольшой — например, по облигациям «М.Видео» платят 8,1% годовых. Если «срок хранения» облигаций составит пять и более лет, можно получить по ним полное освобождение от НДФЛ независимо от суммы. Уменьшить облагаемый НДФЛ доход от продажи получится, если до 50% недвижимого имущества эмитента находится на территории России. Исключение составляют облигации, купленные на ИИС — по типу А НДФЛ будет возвращен инвестору, а по типу Б не будет удержан.

Процентная ставка (купонная ставка), основная сумма и сроки погашения у разных облигаций варьируются для соответствия целям эмитента (заёмщика) и покупателя (кредитора). Они могли бы получить эти деньги, выпустив облигации с купоном 12%, срок погашения которых составляет 10 лет. Использование термина “дюрация” (duration) в этом контексте может ввести в заблуждение новых инвесторов, поскольку он никак не связан со сроком погашения облигации.

Значит, в дату погашения он получит меньше денег, чем отдал за неё, но с учётом выплаченных купонов всё равно получит прибыль. Например, фактические цены на облигации на фоне повышения ключевой ставки, как правило, снижаются, а доходность по ним растет. Это происходит из-за того, что инвесторы стараются избавиться от бумаг, которые в свете новой ключевой ставки не дают прежнюю доходность, допустим, не перекрывают инфляцию.

Перед выбором облигации необходимо разобраться во всех видах бондов, проанализировать биржевой рынок и ключевую ставку. В период существования долговой бумаги у нее могут меняться собственники. Инвестор, купивший ее при первом размещении на бирже, впоследствии может перепродать ее кому-то другому. При этом каждый новый покупатель приобретает право получения долга и оставшихся процентов по нему. Сменившийся владелец облигации — это новый заимодавец для эмитента.

В этом случае вы сможете быстро продать свои бонды, когда вам понадобятся деньги. Как любой долг, облигации могут быть обеспеченными и необеспеченными. Если облигации обеспеченные, при банкротстве компании владелец облигации получает часть залога – имущество или ценные бумаги. Обеспечением также может быть поручительство, тогда при ликвидации весь долг выплачивает поручитель – другая компания, банк или правительство.

Облигации: плюсы, минусы, риски

Дефолты случаются примерно по выпускам облигаций и предсказываются рейтинговыми агентствами. Конвертируемость означает наличие возможности обменять облигацию на акцию компании. Бывают облигации, которые дают что такое валютная пара такую возможность – они называются конвертируемые. По форме дохода облигации бывают дисконтными и купонными. Доход от дисконтных облигаций возникает из разности стоимости покупки и размера ее погашения.